5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根(gēn)据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露，国内千(qiān)亿私募景林资产递(dì)交了截至2023年3月(yuè)31日的第一季度(dù)持仓报告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资产是国(guó)内管理超千亿元人(rén)民币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手笔持(chí)有美股的买方机(jī)构之(zhī)一，景林的动向受到了(le)市场广泛的关(guān)注。

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　　千亿私募(mù)景林(lín)资产持仓曝光

　　报告(gào)期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提(tí)升至(zhì)17.29亿美元(yuán)，折合人民(mín)币120.2亿(yì)元，相(xiāng)较于2022年四(sì)季(jì)度(dù)的16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年一季度(dù)末，景林资(zī)产在(zài)美股(gǔ)市场持有34家上(shàng)市公司(sī)的股票。其(qí)中，前十大(dà)持(chí)仓标的在总(zǒng)市值(zhí)中的(de)占比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别为(wèi)英伟达(dá)、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产一(yī)季度前五大(dà)卖出标的包括：京(jīng)东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景(jǐng)林资(zī)产美股(gǔ)持仓前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为：拼多多、新(xīn)东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季度对比(bǐ)，景林资产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个(gè)季度增(zēng)持拼多(duō)多。2022年(nián)二季度增持拼(pīn)多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季(jì)度增持(chí)123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多(duō)多也不(bù)负众望，从股价表现看，拼(pīn)多(duō)多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然而(ér)止了，景林资产(chǎn)在此前(qián)“越跌越买”的策略奏效后，或(huò)许(xǔ)在(zài)股价“掉头(tóu)”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景(jǐng)林(lín)新建仓的英(yīng)伟达，空(kōng)降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股(gǔ)，一季(jì)度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截(jié)止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中，最(zuì)为亮眼的当属重(zhòng)点加仓教育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资(zī)产持有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环比去年(nián)底加仓(cāng)368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市值(zhí)超(chāo)1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林(lín)资产的(de)第二大重仓(cāng)股。与此同时，景林资产一季度还(hái)建仓(cāng)了好未来，期末持股(gǔ)数量(liàng)达224.6万股(gǔ)。

　　今年(nián)以来(lái)，上述两只教育个股股(gǔ)价均处于震(zhèn)荡(dàng)态势，并无太多(duō)亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全(quán)行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了(le)应对考试，还包括(kuò)开拓眼(yǎn)界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提(tí)升综(zōng)合(hé)能力等。双减政策推行之后，目(mù)前行业政策环(huán)境趋于稳定，但过(guò)程中很(hěn)多(duō)公(gōng)司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业竞争格局(jú)趋缓，对于(yú)存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多年(nián)积累的口碑和(hé)公信力，品(pǐn)牌的护城河依(yī)然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教育领域(yù)业务基(jī)础扎实(shí)，原(yuán)有的留(liú)学等业务(wù)恢复增长，同时(shí)素质(zhì)教育(yù)、直播电商业务等(děng)新业务成为新的(de)增长(zhǎng)驱动力。且公司的利润和现金流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值下有足(zú)够的安全边际。在(zài)过去几个季度(dù)的财报中，我(wǒ)们看(kàn)到了(le)相关的(de)积极信号。”景林(lín)资产表示(shì)。

　　值得(dé)一提的是，高(gāo)毅(yì)资产对于教育领(lǐng)域也颇为看(kàn)好(hǎo)，但是标的选(xuǎn)择似乎与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年底(dǐ)减仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一季度高毅资产大举买入(rù)近156万股好未来(lái)，相(xiāng)比于去年底增持(chí)幅度(dù)达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰市场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市(shì)场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一(yī)两天(tiān)，随(suí)后便开始持续(xù)下跌，传媒、游(yóu)戏板块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接(jiē)连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本(běn)文内(nèi)容为客观数据信(xìn)息(xī)罗(luó)列，不构(gòu)成任何投资建议）<商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级/p>

　　此前连(lián)续24个交(jiāo)易日成交额超万亿(yì)元(yuán)阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日(rì)萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的(de)急剧(jù)降温，市(shì)场观点认为，主要(yào)原因(yīn)是5月11日晚间发(fā)布的金(jīn)融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元，虽然同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异(yì)常，因而与(yǔ)往年相(xiāng)比，今年4月信贷则是明显跌(diē)落(luò)，而(ér)今年4月(yuè)信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成(chéng)为信(xìn)贷(dài)回(huí)落的(de)主要原因。而企业(yè)中长期贷款继续保(bǎo)持(chí)同比多增(zēng)，4月同比多增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带(dài)动社融增速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光大证(zhèng)券的点评(píng)称，4月下旬(xún)票(piào)据利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不(bù)意味着贷(dài)款好转了，主(zhǔ)要因为今年国(guó)股行NIM和(hé)营收(shōu)压(yā)力(lì)很大，一(yī)直在压降票据等(děng)低效资产，对(duì)分行收票(piào)额度控制很(hěn)严(yán)。4月前两旬已经收(shōu)了很多(duō)票，后面(miàn)改用其他贷(dài)款来冲(chōng)。5月(yuè)上旬(xún)票(piào)据(jù)已经(jīng)快要接(jiē商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级)近零利率了，信(xìn)贷再度(dù)出现深度负增长，这(zhè)是4月信贷斜率过于陡峭化产(chǎn)生的(de)后果，5月份的贷款可能仍然不太(tài)乐观。

　　在这种背(bèi)景之下，市(shì)场要想好(hǎo)起来，必然要让(ràng)大家(jiā)看到(dào)宽信用(yòng)的信(xìn)号出现(xiàn)，而这(zhè)可能还需要一(yī)定的(de)时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博(bó)弈的背景不改(gǎi)，而两(liǎng)大主(zhǔ)线人工智能和中特估，今年已(yǐ)然累计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等(děng)待进场，而人工智(zhì)能(néng)这边，在未(wèi)有增量资金进场的情(qíng)况之下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本周(zhōu)大(dà)跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的在深夜(yè)抒发感想(xiǎng)。大谈公募基金经(jīng)理的难处(chù)，在业绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之风大(dà)盛，认为当下市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的(de)心(xīn)声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很(hěn)多(duō)投资者都是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理更是有苦难(nán)言(yán)，市场上大热的人工智能(néng)，游资(zī)炒作的“星辰大海(hǎi)”，根本不符合他们(men)的机(jī)构(gòu)审美。直白点说，市场(chǎng)根本就是绕着(zhe)公募持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是有(yǒu)苦难(nán)言.......

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